代表中国市场的“上海镍价”即将登上世界舞台。昨天，上海期货交易所正式发布《关于引入境外交易者参与镍期货及期权交易有关事项的公告》，明确自4月22日(4月21日晚连续交易时段起)，镍期货及期权将同步向境外交易者和合格境外投资者开放。
镍不仅是不锈钢的重要原料，更是新能源汽车电池、航空航天等高端制造的关键材料。中国是全球最大的镍消费国和进口国，国内企业对价格波动的风险管理需求强烈。
自2015年上市以来，沪镍期货已成为国内现货定价的重要参考。引入境外投资者后，市场参与者更广泛，价格将更全面反映全球供需，提升“上海价格”的国际影响力，也为海外中资企业和全球贸易商提供更有效的避险工具。
镍期货及期权引入境外交易者过程中，上期所为境外机构设计了清晰、便捷的参与路径。
首先，明确三类新增主体：境外特殊参与者、境外中介机构和境外客户，均可直接参与镍期货及期权交易。同时，推行适当性互认政策：凡已开通境内其他特定品种交易权限的投资者，可免于知识测试、资金门槛和交易经验审核，大幅简化入市流程。
其次，考虑到沪镍期货采用完税交割模式，境外机构因无法开具或接收增值税专用发票而不能直接参与实物交割。为此，上期所为境外参与者提供了间接参与交割的可行路径：境外单位客户或境外特殊非经纪参与者可申请移仓，将持仓转移至已申报实控关系的境内机构，由后者代为完成交割。
展开剩余46%在结算方面，镍期货仍以人民币计价和结算，但允许境外交易者和境外中介机构使用美元作为保证金。需注意的是，美元保证金须结汇为人民币后，方可用于实际结算，兼顾了便利性与外汇管理要求。
政策发布后，境内外产业与金融机构反响热烈。浙江华友钴业股份有限公司相关负责人表示，镍期货国际化将提升全球镍产业链的韧性与稳定性，帮助企业通过套期保值规避价格波动风险，稳定生产经营，实现境内外市场参与者的互利共赢。
多家期货公司已率先布局。中粮期货副总经理杨英辉介绍，其香港子公司中粮期货(国际)已顺利完成境外中介机构备案，并正积极向海外客户推介镍期货期权交易，让“上海价格”更好服务全球镍产业发展，赋能新能源等战略性新兴产业升级。
磐石金融有限公司首席执行官石成虎说：“我们的境外产业客户已明确表达了对上期所镍期货国际化的浓厚兴趣，计划尽快参与实盘交易。公司也已正式递交上期所境外中介的申请材料。”
华泰期货有限公司副总经理、华泰(香港)期货有限公司董事会主席王俊卿表示，镍期货及期权获批为境内特定品种，是上期所国际化进程的又一重要里程碑。稳定、透明、深度开放的“上海镍价”，对于保障中国在全球的供应链安全、服务实体企业稳健经营具有重要战略意义。
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